高频指标:在哪里寻找复苏迹象

自大流行开始以来,根据当地 COVID-19 爆发的严重程度,商业活动的中断因地区而异,并且通常从一周到下一周。不幸的是,许多用于衡量美国经济健康状况的官方政府统计数据都是向后看的,而且有些滞后。

国家国内生产总值 (GDP) 的变化表明经济增长或萎缩的速度,但经济分析局直到每个季度结束后大约一个月才会发布第一个 GDP 估计值。 GDP 在 2020 年第四季度以 4.3% 的速度增长,但出现了自 1946 年以来最严重的年度跌幅(–3.5%)。1

病毒状况的快速变化——无论好坏——可能会使许多衡量就业、消费者支出和生产的月度报告在发布时显得过时且无关紧要。因此,经济学家和投资者一直在关注更及时的数据来源,以监测大流行对全国的经济影响。政府机构或私营公司每周都会报告这些信息,在某些情况下每天都会报告这些信息。

以下是一些可能有助于评估经济复苏进度的高频指标。

就业图片

劳工部的每周报告包括最近失业的工人根据州计划提出的新失业保险金申请数量,以及仍然失业的工人提出的持续申请数量。这提供了对劳动力市场在各个州和国家的基础上是在改善还是恶化的早期观察。在截至 2021 年 3 月 20 日的一周中,首次申请失业救济人数降至 684,000,这是自 2020 年 3 月中旬经济封锁开始之前以来的最低水平。2

美国人员配备协会的 ASA 人员配备指数跟踪每周临时和合同雇用的变化。许多雇主在雇用额外的长期雇员之前依靠临时帮助,因此人员配备机构的趋势往往会领先非农就业三到六个月。截至 2021 年 3 月 8 日至 14 日,人员配备工作比一年前增加了 11.2%。3

消费者行为

专有的约翰逊红皮书指数根据来自数千家大型百货和服装零售商的代表性样本的每周数据捕捉消费者支出趋势。令人鼓舞的迹象是,该关键指数在 2021 年 3 月 23 日同比增长了 9.4%。4

预订应用程序 OpenTable 一直在监测 COVID-19 对遭受重创的餐饮业的影响,提供的数据兼作全球当地经济“开放度”的指标(opentable.com/state-of-industry)。每日数据显示,与2019年同周同日相比,在餐厅就餐人数的变化。截至2021年3月28日,美国每周就座就餐人数仍较2019年下降29%,但已出现反弹与 2 月的最后一周相比大幅回落,当时平均水平比 2019 年低 40%。5

流动性和旅行

其他科技公司推出了工具,旨在帮助世界各地的公共卫生官员和政策制定者利用从智能手机应用程序收集的数据监控日常出行趋势。 Google 的社区流动报告显示了对杂货店、零售店和公园等场所的访问量的变化(google.com/covid19/mobility)。 Apple 的移动趋势报告 (covid19.apple.com/mobility) 显示步行、驾车和公共交通出行的路由请求(自 2019 年 1 月以来)的变化,后者恢复较慢。6

通过美国机场检查站的人数每天由运输安全管理局发布(tsa.gov/coronavirus/passenger-throughput)。 2021 年 3 月 21 日,春假激增导致航空旅客人数在大约一年内首次超过 150 万。尽管如此,这一总数仍远低于 2019 年同一周日的 220 万航空旅客。7

酒店入住率(由 STR 每周发布)是衡量消费者和企业是否愿意花钱旅行的另一个很好的指标。截至 2021 年 3 月 20 日当周,美国酒店入住率达到 58.9%,为一年来最高水平。更重要的是,该行业已恢复了 2019 年可比入住率的近 85%。8

实时追踪器

2020 年 5 月,位于哈佛的非营利组织 Opportunity Insights 与几家私营部门的高频数据提供商合作,推出了实时经济追踪器(tracktherecovery.org) 作为一项免费的公共服务。交互式图表显示了美国借记卡和信用卡支出、小企业收入、就业、在线招聘信息以及外出时间的日常变化。除了全国性的统计数据外,还可以按收入和行业以及州或都市区来细分进展中的差异。

美联储指数

纽约联邦储备银行发布的每周经济指数 (WEI) 根据每天或每周提供的 10 个不同的消费者行为、劳动力市场和生产指标来反映美国经济状况。 WEI 与四个季度的 GDP 增长率成比例,这意味着每周结果是如果当前活动持续一年可预期的经济增长。在截至 2021 年 3 月 20 日的一周中,WEI 从前一周的 –0.33% 跃升至 4.14%。9

此外,亚特兰大联邦储备银行保持对实际 GDP 变化的运行估计 — GDPNow — 根据包含传入经济数据的模型进行更新。 2021 年 3 月 26 日,2021 年第一季度的增长预期为 4.7%。10

这些估计基于当前条件,可能会发生变化,并且可能不会实现。美联储的官方预测也不是。投资时,通常明智的做法是根据您的个人目标、时间框架和风险承受能力来保持长期方法,而不是对不断变化的经济动态做出过快反应。