国际投资:海外机会?

在过去十年中,美国股市的表现大幅优于外国股市,这在很大程度上是由于大萧条后美国的强劲复苏。总的来说,美国公司在应对不断变化的商业动态方面更加灵活和创新,而日本和许多欧洲国家的人口老龄化已经放缓了经济增长。1



尽管存在这些挑战,但一些分析师认为,随着其他国家从 COVID-19 的影响中恢复得比美国更快,外国股票可能会卷土重来。在更基本的层面上,与美国股票的极高估值相比,外国股票的较低估值可能使其成为潜在的便宜货。2–3

全球增长和多元化

全球投资提供了获得美国以外增长机会的途径,同时也有助于使您的投资组合多样化。国内股票和外国股票的表现往往在年复一年以及更长时期内表现不同(见图表)。尽管一些活跃的投资者可能会根据近期或中期策略在国内外股票之间转移资产,但对大多数投资者而言,最明智的方法是为长期策略确定适当的国际股票配置。


国内与国外

在过去的 20 年中,新兴市场的股票表现优于美国股票,但波动性要大得多。在过去 20 年期间,美国以外发达经济体的股票收益率低于国内股票,但在这 20 年中有 9 年表现优于国内股票。

股票表现,年度总回报

年度总回报(四舍五入):美股2001年负12%,2002年负22%,2003年29%,2004年11%,2005年5%,2006年16%,2007年5%,负37 % 2008年,2009年26%,2010年15%,2011年2%,2012年16%,2013年32%,2014年14%,2015年1%,​​2016年12%,-2012年2018 年为 4%,2019 年为 31%,2020 年为 14%。2001 年美国以外的发达国家为负 21%,2002 年为负 16%,2003 年为 39%,2004 年为 21%,2005 年为 14%,27 2006年,2007年12%,2008年-43%,2009年32%,2010年8%,2011年-12%,2012年18%,2013年23%,2013年-4%,2014年-2.5% ,2016年为2%,2017年为26%,2018年为-13%,2019年为23%,2020年为3%。新兴市场2001年为-2%,2002年为-6%,2003年为56%,2 2004年,2005年35%,2006年33%,2007年40%,2008年-53%,2009年79%,2010年19%,2011年-18%,2012年19%-13%, 2014年-2%,2015年-15%,2016年12%,2017年38%,2018年-14%,2019年19%,2020年11%

资料来源:Refinitiv,2021 年,2000 年 12 月 31 日至 2020 年 12 月 31 日期间。美股以标普 500 综合总回报指数为代表,除美股以外的发达股票以 MSCI EAFE GTR 指数为代表,新兴市场股票以 MSCI 新兴市场 GTR 指数为代表;所有这些都被认为是其资产类别的代表。非管理指数的表现并不代表任何特定投资的表现。个人不能直接投资于指数。回报率会随着时间的推移而变化,尤其是长期投资。过去的表现并不是未来业绩的保证。实际结果会有所不同。


选择的世界

参与全球市场最便捷的方式是投资于共同基金或交易所交易基金 (ETF)——而且有很多选择。 2021 年第一季度,有超过 1,400 只共同基金和 600 只 ETF 专注于全球股票。4

国际基金范围广泛,从试图捕捉全球经济活动的广泛全球基金到区域基金和专注于单个国家的基金。一些基金仅限于发达国家,而另一些则可能专注于新兴经济体国家。

术语“前美国”或“ex US”通常表示该基金不包括国内股票。另一方面,“全球”或“世界”基金可能包括美国和国际股票的组合,有些在两者之间提供相当平衡的平衡。这些基金提供内在的多元化,可能适合希望在美国股票平衡的外国市场中进行一些投资的投资者。对于任何国际股票基金,了解基金中证券所代表的国家组合非常重要。

额外风险和波动性

所有投资都会受到市场波动、风险和本金损失的影响。然而,国际投资会带来额外的风险,例如财务报告的差异、货币兑换风险以及特定国家独有的经济和政治风险。新兴经济体可能比发达经济体提供更大的增长潜力,但位于新兴市场的公司股票可能比位于更发达的外国市场的公司股票波动更大、风险更大、流动性更差。

多元化是一种帮助管理风险的方法;它不保证利润或防止损失。所有股票、共同基金和 ETF 的回报和本金价值都会随着市场状况的变化而波动。股票在出售时的价值可能高于或低于其原始成本。 ETF 股票的供求可能导致它们以相对于相关股票价值的溢价或折价交易。

共同基金和 ETF 通过招股说明书出售。投资前请仔细考虑投资目标、风险、费用和开支。招股说明书,其中包含有关投资公司的这些信息和其他信息,可以从您的金融专业人士处获得。在决定是否投资之前,请务必仔细阅读招股说明书。