低利率环境下的货币市场基金

在将利率逐步推高三年后,美联储于 2020 年 3 月将基准联邦基金利率降至接近零(0%–0.25%),以帮助减轻 COVID-19 造成的经济损失。1 基金利率会影响许多短期利率,包括货币市场共同基金的利率,这些利率一开始就已经很低了。

美联储此举后,30天应税货币市场基金的平均月收益率稳步下降,2020年11月为0.04%,折合年利率约为0.48%。2 考虑到一些短期投资的最低利率,这高于预期,但远低于通胀率。3 即便如此,投资者仍持有超过 4.3 万亿美元的货币市场基金。4

这么低的回报有什么吸引力?稳定性和流动性。


货币市场共同基金的年回报率

货币市场共同基金的年回报率:2000=6%。 2001=4.5%。 2002=1%。 2003=0.5%。 2004=1%。 2005=3%。 2006=4.5%。 2007=4.5%。 2008 年 = 2%。 2009 年 = 0%。 2010 年 = 0%。 2011=0%。 2012=0%。 2013 年 = 0%。 2014=0%。 2015 年 = 0%。 2016 年 = 0%。 2017 年 = 0%。 2018=1%。 2019 年 = 2%。 2020 年 = 1%。数字四舍五入到最接近的 0.5%。

资料来源:Refinitiv,2020 年,30 天货币市场指数 — 全部应税,1999 年 12 月 31 日至 2020 年 11 月 30 日期间。非托管指数的表现并不代表任何特定证券的表现。个人不能直接投资于指数。过去的表现并不是未来业绩的保证。实际结果会有所不同。


现金替代品

货币市场基金是投资于现金替代品(通常是短期债务)的共同基金。他们寻求保持每股 1 美元的稳定价值,并且通常可以很容易地清算。

货币市场基金通常被用作清算经纪交易的“清算账户”,投资者在寻找另一笔投资时,往往将现金收益暂时保留在基金中。在动荡的市场中,随着投资者退出风险较高的投资并等待再投资机会,大量转向货币市场基金的情况并不少见。

货币市场基金也可用于保留紧急资金或其他可能很快需要的资金,例如房屋的首付。如果您已退休或接近退休,使用货币市场基金支付近期费用和/或将资金存入传统 IRA 以获得所需的最低分配,这样您就不必出售波动性更大的资产。

然而,对于长期投资策略,货币市场基金是一个有问题的选择。您可能会在这些基金中保留一些资产以平衡风险较高的投资,但随着时间的推移,低收益率会使您的资产面临通货膨胀风险 - 购买力的潜在损失 - 以及失去通过其他投资追求增长的机会。如果利率上升,这种情况可能会改变,但美联储预计联邦基金利率到 2023 年底将保持在 0% 至 0.25% 的范围内。5

货币市场基金不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保。尽管货币市场基金寻求以每股 1.00 美元的价格保值您的投资,但投资此类基金仍有可能亏损。

共同基金通过招股说明书出售。投资前请仔细考虑投资目标、风险、费用和开支。招股说明书,其中包含有关投资公司的这些信息和其他信息,可以从您的金融专业人士处获得。在决定是否投资之前,请务必仔细阅读招股说明书。