把你的窝蛋放在三个篮子里

“你不能为市场计时”是一句古老的格言,但你也可能会说,“你不能总是为退休计时。”目前只有 46% 的退休人员表示他们按计划退休,而 48% 的退休人员比预期提前。1

综上所述,这两个不确定因素表明,为在市场低迷期间退休的可能性做好准备是明智的。如果您在市场上涨期间退休,那您就很幸运了。

序列风险

在错误的时间遇到​​投资业绩不佳的风险称为 sequence risk or 收益序列风险.所有投资都会受到市场波动、风险和本金损失的影响——在您退休期间,您可以预期市场会涨跌。但是,退休前的市场损失可能会对您可能从投资组合中获得的收入产生巨大影响。

如果您在下跌期间被迫出售投资,则可能会降低您的投资组合在市场上涨时受益的潜力。那些在大萧条时期退休的人面临着这种情况。市场最终强势回归,但花了五年多时间才达到衰退前的高点。2

美国股市年回报率:1991=30.4%。 1992=7.62%。 1993 = 10%。 1994 = 1.3%。 1995 = 37.5%。 1996 = 23%。 1997 = 33.3%。 1998 = 28.5%。 1999 = 21%。 2000 = 减去 9%。 2001 = 减去 11.8。 2002 = 减去 22%。 2003=28.6%。 2004 = 11%。 2005=5%。 2006=15.7%。 2007=5.4%。 2008 = 减去 37%。 2009=26.4%。 2010 年 = 15%。 2011=2%。 2012=16%。 2013=32.3%。 2014=13.6%。 2015=1.3%。 2016=12%。 2017=21.8%。 2018 = 减去 4.3%。 2019=31.4%。 2020=9.74。 10年平均年回报率:1991年至2000年=17.4%。 1996 年至 2005 年 = 9%。 2001 年至 2010 年=减去 0.07%。 2006 年至 2015 年 = 7.3%。 2011 年至 2020 年 = 13.5%。
 

划分您的投资组合

一种可能有助于解决序列风险的策略是将您的退休投资组合划分为三个不同的“篮子”,无论市场状况如何,这些“篮子”都能提供当前收入,以及为未来收入提供资金的增长潜力。这种方法的出发点是在社会保障或养老金等其他来源之后确定您需要从投资组合中获得的年收入。

与任何提款方法一样,切合实际很重要。尽管这种方法不同于众所周知的“4% 规则”,但年收入约为原始投资组合价值的 4% 可能是一个合理的起点,并根据不断变化的需求、通货膨胀和市场回报进行调整。

篮子 #1:短期(1 到 3 年的收入)。 这个篮子持有稳定的流动资产,如现金和现金替代品,可以提供一到三年的收入。拥有足够的现金储备可能使您能够避免在市场低迷期间出售增长型投资,这会锁定损失并可能减少您一生中投资组合的收入。

在当前的低利率环境下,这些资产几乎不会或根本不会产生回报,因此您正在交易潜在增长以换取稳定性。您可以进一步将这个篮子分为现金以支付一年的费用和相对稳定的低收益资产,例如短期债券,这些资产可能会提供少量回报,并且可以出售以支付额外的一两年费用。

篮子 #2:中期(5 年或更长时间的收入)。 这个篮子——相当于你所需收入的五年或更长时间——主要持有固定收益证券,例如具有中等增长潜力、低或中等波动性的中长期债券。它还可能包括一些风险较低的创收股票。

这个篮子的收入可以直接流入篮子 #1 以保持补充,因为现金用于生活费用。如果在市场下跌期间有必要,可以出售此篮子中的一些证券以补充篮子 #1。当市场再次上涨时,这些证券可以被来自篮子 #3 的资金所取代。

篮子 #3:长期(未来收入)。 该篮子是投资组合的增长引擎,持有股票和其他通常波动较大但具有较高长期增长潜力的投资。这些资产的收入可以直接流入篮子 #1,但篮子 #3 最重要的作用是产生投资收益以补充其他两个篮子。在典型的 60/40 资产配置中,您可能将 60% 的投资组合放在这个篮子中,而其他两个篮子之间的价差为 40%。您的实际百分比将取决于您的风险承受能力、时间范围和个人情况。

提前准备

对于篮子策略,重要的是在退休前开始转移资产,至少通过在篮子 #1 中建立现金缓冲。执行此操作的适当时间取决于您的情况和市场环境。提前将过多比例的投资转为现金可能并不明智,但等待时间过长可能会使您面临与您试图避免的相同的收益顺序风险。

从长远来看,不能保证将您的积蓄放在三个篮子里会比其他提取退休储蓄的方法更成功。但它可以帮助您更好地可视化您的投资组合结构,并对您在动荡的市场中为退休费用提供资金的能力更有信心。

资产配置并不能保证盈利或防止投资损失。现金替代品的本金价值可能会受到市场波动、流动性问题和信用风险的影响。到期前赎回的债券价值可能高于或低于其原始成本。寻求获得更高收益的投资也涉及更高程度的风险。