债券类型

有哪些类型的债券?

债券由联邦、州和地方政府发行;美国政府机构;和公司。有三种基本类型的债券:美国国债、市政债券和公司债券。

国库证券

美国政府发行的债券、票据和票据通常被称为“国债”,是可获得的最高质量的证券。它们由美国财政部通过公共债务局发行。所有国库券都具有流动性并在二级市场上交易。它们的到期日不同,从 30 天到 30 年不等。国债的一大优势是所赚取的利息免征州和地方税。国债得到美国政府对及时支付本息的充分信心和信用的支持,因此违约风险很小。

国库券 (T-bills) 是不到一年到期的短期证券。它们以低于其面值的折扣出售,因此在到期前不支付利息。

国库券 (T-notes) 每六个月赚取固定利率,期限从 1 年到 10 年不等。 10 年期美国国债是讨论美国政府债券市场表现时引用最多的债券之一,也被抵押贷款市场用作基准。

国债 (国债)的期限从 10 年到 30 年不等。与 T-notes 一样,它们也每六个月支付一次优惠券。

国库通胀保值证券 (TIPS) 是通胀指数债券。 TIPS 的本金价值根据消费者物价指数的变化进行调整。它们的期限通常为 5 至 20 年。

除了这些美国国债,某些联邦机构还发行债券。政府国民抵押贷款协会 (Ginnie Mae)、联邦国民抵押贷款协会 (Fannie Mae) 和联邦住房贷款抵押公司 (Freddie Mac) 为特定目的发行债券,主要与购房融资有关。这些债券还得到了美国政府的充分信任和信用的支持。

市政债券

市政债券(“munis”)由州和地方政府发行,用于资助学校、高速公路、住房、下水道系统和其他重要公共项目的建设。这些债券往往免征联邦所得税,在某些情况下,居住在发行债券所在司法管辖区的投资者免征州和地方税。市政当局倾向于提供有竞争力的利率,但也有额外的风险,因为地方政府可能会破产。

请注意,在某些州,如果投资者购买市政债券基金的股份,该基金投资于由非纳税州发行的债券,则他们必须缴纳州所得税。此外,虽然基金中的一些市政债券可能不需要缴纳普通所得税,但它们可能需要缴纳联邦、州和地方替代性最低税,如果投资者出售免税债券基金获利,则有需要考虑的资本利得税。

市政债券有两种基本类型。 一般责任债券 以发行人的充分信任和信用为担保,并得到发行人征税权的支持。 收益债券 使用发行债券资助的单个项目产生的收入偿还。

公司债券

公司可能会发行债券来为大型资本投资或业务扩张提供资金。公司债券的风险往往高于政府债券,但它们通常具有更高的潜在收益率。与公司债券相关的价值和风险在很大程度上取决于发行债券的公司的财务前景和声誉。

信用质量低的公司发行的债券是 高收益债券, 也被称为 垃圾债券.与投资级证券相比,高收益债券的投资提供不同的回报和风险,包括更高的波动性、更大的信用风险以及发行人更具投机性的性质。公司债券的变化包括 可转换债券,在一定条件下可以转换为公司股票。

零息债券

这种类型的债券(也称为“应计债券”)不支付息票,而是以大幅折扣发行。债券在到期时按其全部价值赎回。零息债券的价格波动往往大于息票债券。它们可以由美国财政部、公司以及州和地方政府实体发行,并且通常有很长的到期日。

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债券受利率、通货膨胀和信用风险的影响,并且它们有不同的期限。随着利率上升,债券价格通常会下跌。债券的收益和本金价值随着市场状况的变化而波动。如果不持有至到期,债券的价值可能会高于或低于其原始成本。债券基金面临与其基础债券相同的通胀、利率和信用风险。随着利率上升,债券价格通常会下跌,这会对债券基金的表现产生不利影响。

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